• Enorme Marktnachfrage: Gesamtes Gebotsvolumen übersteigt das Angebot um das Vielfache.
• Sonderregel nach § 12 BEHV greift sofort: Erstmalige Verdoppelung der Auktionsmenge auf 21,34 Mio. Zertifikate.
• Erfolgreicher Auftakt: FSE Portfolio Management sichert trotz historischer Überzeichnung erste Zertifikatskontingente für ihre Kunden.

Die Premiere der Auktion im nationalen Emissionshandelssystem (nEHS) für das Jahr 2026 hat die Erwartungen des Marktes weit übertroffen. Die am gestrigen Mittwoch an der European Energy Exchange (EEX) durchgeführte erste Versteigerung zeigte ein enorme Nachfrage. Dem unabhängigen Energiedienstleister FSE Portfolio Management GmbH gelang es dabei, erfolgreich an der Auktion teilzunehmen und die ersten nationalen Emissionszertifikate (nEZ) für seine Kunden zu sichern.

Auslösung der 65-Euro-Sonderregel verdoppelt Auktionsmenge

Der Auftakt in die neue Versteigerungsphase untermauert die angespannte Mengenlage im Markt. Insgesamt wurden Gebote über rund 291,7 Mio. nEHS-Zertifikate abgegeben. Mit rund 280,8 Mio. nEZ wurde der überwiegende Teil der Gebote direkt zum gesetzlich verankerten Höchstpreis von 65 Euro pro Zertifikat eingereicht.

Durch das Erreichen des maximalen Auktionspreises wurde erstmals die regulatorische Sonderregel nach § 12 der Brennstoffemissionshandelsverordnung (BEHV) ausgelöst: Die reguläre Auktionsmenge des Termins wurde von ursprünglich rund 10,67 Mio. nEZ auf 21,34 Mio. nEZ verdoppelt.

Intensiver Wettbewerb und minimaler Zuteilungsfaktor

Trotz dieser kurzfristigen Verdoppelung der Angebotsmenge war die Nachfrage im Markt um ein Vielfaches höher als das verfügbare Kontingent. Für die zum Höchstpreis abgegebenen Gebote resultierte daraus ein Zuteilungsfaktor von lediglich 7,6 Prozent. In der Praxis bedeutet dies eine erhebliche Kürzung der gewünschten Tranchen: Ein Gebot über 8.000 nEZ führte letztlich zu einer Zuteilung von lediglich 608 nEZ.

„Wir haben uns intensiv auf dieses anspruchsvolle Marktdesign und die veränderten Rahmenbedingungen vorbereitet“, heißt es seitens der FSE Portfolio Management GmbH. „Dass wir uns direkt zum Auktionsstart nEZ-Mengen für unsere Kunden sichern konnten, ist ein Meilenstein und das Ergebnis einer hervorragenden, fachübergreifenden Teamleistung. Unser Dank gilt dem gesamten Team für den unermüdlichen Einsatz in dieser wettbewerbsintensiven Marktphase.“

Ausblick auf kommende Auktionstermine

Die Ergebnisse der ersten Auktionsrunde bestätigen die bisherigen Markteinschätzungen von FSE Portfolio Management. Der Wettbewerb um die verfügbaren nEZ ist extrem intensiv. Da das Marktinteresse das Angebot weiterhin deutlich übersteigt, ist auch bei den kommenden, wöchentlich stattfindenden Auktionsterminen mit einer massiven Überzeichnung zu rechnen. Unternehmen sind daher gut beraten, auf ein professionelles und reaktionsschnelles Portfoliomanagement zu setzen, um ihre Beschaffungsrisiken zu minimieren.

Über die FSE Portfolio Management GmbH

Die FSE Portfolio Management GmbH ist einer der führenden unabhängigen Energie-Portfoliomanagement-Dienstleister in Deutschland. Als Tochter der SE Scherbeck Energy GmbH betreut das Unternehmen ein Energievolumen von über 13 TWh und bietet Full-Service-Dienstleistungen entlang der gesamten Wertschöpfungskette – von der Erzeugung bis zur Endkundenabrechnung. Kunden profitieren von individuellen Systemlösungen, umfassender Beratung und einem erfahrenen Team mit hoher Umsetzungskompetenz.